Каракалл считается одним из самых уединенных Афонских монастырей. Он находится в окружении леса на высоком холме между Великой Лаврой и Иверской обителью. Престольный праздник Каракалла – 29 июня/12 июля, память святых апостолов Петра и Павла.
Происхождение названия Каракалла остается невыясненным. По одной из версий, это имя первого насельника, пришедшего из Рима. По другой версии, основал обитель некто Николай из села Каракалл в Валахии. Наконец, третья версия возводит основание обители к римскому императору Каракаллу, правившему в конце II– начале III вв. Так как Каракалл был язычником и гонителем христианства, историки не видят оснований считать его ктитором обители. Скорее, в его время построена сторожевая башня, которую и связывают с именем Каракалла.
Год первого упоминания Каракалла в I Афонском Типиконе – 1018. Как и другие монастыри, Каракалл не раз подвергался нападениям морских разбойников, а в XIII в. – крестоносцев. Монастырь возрождался усилиями благотворителей. Среди них первое место занимали византийские императоры. Например, Андронику II Палеологу и его наследникам удалось восстановить Каракалл после нападений крестоносцев, увеличить число его иноков. Но вскоре обитель была снова уничтожена, на сей раз – пиратами.
Второе рождение Каракалла случилось в XVI столетии благодаря валашскому правителю Петру Иоанну. Позже он принял постриг в этом монастыре.
Среди подвижников можно выделить известного духовного писателя, прп. Никодима Святогорца, автора книги «Невидимая брань». Многие его сочинения написаны в келлии в имя Введения во храм Пресвятой Богородицы, где прп. Никодим принял великую схиму. До наших дней эта келлия не сохранилась.
Всего в обители проживает около 30 монахов.
Соборный храм апп. Петра и Павла построен в XVI в. Это – одна из самых старых построек Каракалла. Кроме него, в стенах обители еще 7 небольших храмов (парекклисионов). Это храмы:
За пределами монастырских стен находятся еще 2 храма и 18 келлий.